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沒AI供應鏈又怎樣？歐股不甩經濟差 靠5大族羣猛攻一波
儘管沒有AI供應鏈，但歐洲股市從去年至今的表現卻不輸美股。（示意圖/達志影像/shutterstock）
歐股普遍創高霸榜的關鍵。(圖/先探投資週刊提供)
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沒有ＡＩ，歐股不輸美股；航太國防和武器股相對強勢，俄烏戰爭推升營運成長；今年歐央降息有望，道瓊歐盟銀行類股指數創六年新高，汽車股成強勢指標。
雖然歐洲經濟面臨衰退的風險，尤其是德國經濟成長率在去年下半年連兩季衰退，不過，在美股創新高激勵下，歐股也維持創新高表現。三月間，法、德、瑞士、荷蘭、丹麥和挪威股市均創新高。沒創歷史新高的歐股，也都創下好幾年新高。西班牙股市創近七年新高，義大利股市創十六年新高，英國股市距離歷史新高也不遠。今年以來，國防、航太、銀行、汽車和電力設備股表現最強眼，維繫歐股多頭表現。
受到俄烏戰爭影響兩年多的歐洲經濟，即使已經度過戰爭剛開始時的能源危機，但歐洲電價這幾年上漲造成抑制消費的問題卻也是不爭的事實。去年下半年整個歐元區經濟幾近零成長，尤其是最大經濟體的德國，在去年第三、四季連兩季負成長，拖累歐元區經濟表現。通膨方面，從去年下半年至今，歐元區ＣＰＩ年增率維持下降趨勢，到二月份已降到二．六％，但還是比市場預期的二．五％略高。法國、西班牙二月ＣＰＩ年增率都在二．九％，德國二月ＣＰＩ年增率則爲二．五％。去年一整年，歐洲經濟面臨的是類似停滯性通膨問題。通膨風險高，迫使歐洲央行不得不維持高利率。市場預料歐洲央行在六月間應該有很大的機率降息，緩和經濟成長停滯的問題。
歐股強勢的理由
經濟面雖然表現不佳，歐股大部分也沒有ＡＩ供應鏈，但歐洲股市從去年至今的表現卻不輸美股。歸納原因如下：首先，美股創新高效應，資本市場蓬勃成長；第二，銀行利率不高，股民把銀行存款拿出來買股票、ＥＴＦ以及相關的股市基金。後疫情時期，歐洲央行爲了控制通膨，將指標利率從負○．五％升息到四％。不過，四％的利息還是比不過在股市尋求較高的投資報酬。在多頭市場下，若能有紀律地操作，即便會面臨市場風險，年報酬率會比放在銀行生利息要好得多。存款戶資金陸續投入資本市場或是委託專業投資機構操盤，帶動歐洲投資機構的交易規模；第三，歐洲主要國家的債市殖利率已經從去年下半年起走跌，即便歐洲央行還沒降息，股市的投資風險下降，有利股市多頭。
俄烏戰爭對歐股的影響仍大，德國豹２坦克、M1A1、M1A2及零件製造商的萊茵金屬，今年以來股價上漲超過八一％。全球三大航空引擎製造商的勞斯萊斯，今年以來股價累積漲幅超過四二％，是英國股市表現最強的成分股。法國航太國防設備製造商的Safran、Thales今年以來股價漲幅分別有超過三一％和十八％的漲幅，在歐股當中表現強勢。
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不僅如此，英國航太系統（BAE Systems）今年以來漲幅也超過二一％。英國航太系統是英國最大跨國軍火商和航太航空設備公司，也是美國國防部第三大武器合約供應商。英國航太公司表面上不是半導體制造商，在去年十二月第一家拿到美國政府晶片補助法補助三五○○萬美元的業者。該公司在美國半導體工廠主要生產F-15、F-35戰機和商用衛星的關鍵晶片，提高相關軍事用途晶片產量提高到四倍。英國航太系統去年營收二五三億元英鎊（約三二○億美元）、營收年增率八．五八％，但去年全年ＥＰＳ僅○．六三二英鎊（約○．八四美元）。預估今年營收年增率將會達九．四九％、二七七億英鎊（約三五一億美元），全年ＥＰＳ○．六七九英鎊。
英國航太系統擁先進技術
像英國航太系統這類軍工複合體，每年的營收如能維持在五～十％間的成長，就能維繫股價多頭表現，絕對的獲利數字於這類公司的投資並不是那麼的重要。去年英國航太系統成立新部門獵鷹工廠（Falconworks），用來研發下一世代尖端軍事航太技術。英國航太系統過去參與颱風（Typhoon）戰機、F-35閃電II戰機，目前也正在研發暴風雨（Tempest）戰機。該公司和義大利的李奧納多（Leonardo）、日本三菱重工共同研發下一代先進戰鬥機。該公司擁有頂尖的國防航太技術，在產業地位尚無法被取代。李奧納多今年以來股價漲幅五五．八八％，表現不俗。（全文未完）
全文及圖表請見《先探投資週刊2294期精彩當期內文轉載》
《先探投資週刊2294期》
比特幣回落或預示美股反彈勢頭減弱
華爾街知名分析師指出，比特幣自上月觸及紀錄高點後的回落，或許暗示着美國股市的反彈動力正在衰減。這一觀點來自Stifel的首席股票策略師巴里·班尼斯特（Barry Bannister），他在最新報告中提出，若比特幣價格確已觸頂，那麼標準普爾500指數和納斯達克100指數可能將面臨艱難時期，未來數月表現或令人失望。
班尼斯特參考了比特幣在2013年、2017年和2021年達到峰值後，納斯達克100指數在接下來的六個月內的歷史數據。基於這一分析，他預測今年第三季度納斯達克100指數可能持穩不前。
歷史往往有驚人的相似性，標準普爾500指數的漲勢也可能因此放緩，這將使得按同等權重計算的標準普爾500指數相對於市值加權指數有更佳表現。班尼斯特進一步指出，在這種情況下，價值型股票有可能從成長型股票手中奪取市場的領導地位，至少短期內會如此。
班尼斯特認爲，自去年年底以來，比特幣和股市的上漲都得益於美聯儲（Federal Reserve）決定降息並淡化再次加息的可能性。因此，這兩個市場之間的聯動變化在情理之中。
儘管比特幣和納斯達克100指數的走勢並不總是同步，但目前它們的交易價格均低於上月的高點。據FactSet數據顯示，比特幣價格在3月14日攀升至7.3萬美元以上的高位，而納斯達克100指數則在3月21日創下收盤新高。
週四，比特幣和美國主要股指均有所上揚。比特幣上漲2%，至每枚67,424美元，而標準普爾500指數和納斯達克綜合指數也分別錄得0.7%和0.8%的漲幅。與此同時，道瓊斯工業股票平均價格指數亦上漲0.4%。市場分析人士正密切關注這些市場的動態，以探尋未來走勢的線索。
本文源自金融界
美國貿易逆差擴大至近一年來最大
隨着進口額超過出口額，美國2月份貿易逆差連續第三個月擴大。美國商務部週四公佈的數據顯示，商品和服務貿易逆差較上月擴大1.9%，至689億美元，爲近一年來最大逆差，預估中值爲676億美元。進口額增至近3320億美元，出口額增至2630億美元。
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災損減免 財政部提三步驟
財政部提供
財政部臺北國稅局表示，113年4月3日發生地震，若民衆發生財產損壞，請留意災害損失稅捐減免三步驟，以維護自身權益。
個人或營利事業之財產因災害而遭受損壞、變質、毀滅或廢棄者，可以申報減免稅捐，請記得災損減免三步驟，「拍照存證」、「檢附文件」及「申請減免」，並於災害發生後30日內，報請轄區稅捐稽徵機關辦理相關事宜。
該局進一步說明，稅捐稽徵機關將秉持從寬、從速原則，主動協助及輔導受災納稅義務人申報（請）各項稅捐減免事宜。
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中國海外發展(00688)：中國海外系列公司前三個月累計合約物業銷售額約602.06億元 同比下降28%
中國海外發展(00688)：中國海外系列公司前三個月累計合約物業銷售額約602.06億元 同比下降28%
空白
智通財經APP訊，中國海外發展(00688)發佈公告，於2024年3月，中國海外系列公司的合約物業銷售金額約人民幣412.11億元，按年下降4.1%;而相應的銷售面積約爲103.52萬平方米，按年下降49.7%。
2024年1月至3月，中國海外系列公司累計合約物業銷售金額約人民幣602.06億元，相應的累計銷售面積約202.22萬平方米，分別按年下降28.0%及52.6%。
此外，截至2024年3月31日，中國海外系列公司取得已認購物業銷售約人民幣187.91億元，預期將於往後數月內轉化爲合約物業銷售。
2024年3月，該集團在西安收購了一幅地塊，權益建築面積約64053.76平方米。本集團就相關土地收購的權益土地出讓金約人民幣6.32億元。2024年1月至3月，集團收購的土地累計權益建築面積約14.186萬平方米，累計權益土地出讓金約人民幣15.97億元。
此外，2024年3月，中海宏洋及(連同其附屬公司(統稱“中國海外宏洋集團”))在寧夏回族自治區銀川市收購了一幅地塊，權益建築面積約87659.00平方米。中國海外宏洋集團就相關土地收購的權益土地出讓金約人民幣2.2億元。
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财经日日评
旺季效應 正瀚3月營收創歷史新高
營運表現耀眼的正瀚，2023年營收達15.15億元，年成長5.63％，再創歷史新高，惟受匯率因素影響獲利未能創高，但年度淨利4.63億元，EPS仍以4.76元，交出與前一年度相當的佳績。董事會擬配發下半年每股3.09元現金股利，加計上半 年已分配的現金股利，合計年度配發現金股利高達4.15元。
董事長吳正邦表示，正瀚策略爲「臺灣研發，美國製造，行銷全球」，目前已擁有13張美國EPA原體登記證及多項專利。主打的農業新藥「Ra diate NEXT」，已成功授權全球最大農資產品通路商Nutrien集團旗 下子公司Loveland Product Inc.(LPI)，成爲該集團力推的農業減 碳主力系列產品。
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此外，正瀚去年起也推出新研發優質高效的富肽系列產品，已陸續取得八項肥料產品登記證，接着量產上市後，將可成爲新的成長引擎。隨着全球企業力推ESG，需求將持續成長，預期2024年 將延續成長動能。
正瀚主力市場在北美，隨種植季節集中在上半年，在LPI力推農業減碳主力系列產品下，目前正值北美市場施作的旺季帶動，3月和第一季營收都維持高水準，推估全年營運展望可期。
法人表示，極端氣候、加上戰爭導致的通膨與糧食危機不斷，因應 全球農藥減少50％，肥料減少20％的國際政策推動下，市場對可增產 、抗旱的永續農業肥料與植物生長調節劑需求增加，而農業如何降低 碳排放量以及提升耕作效益，也成爲顯學，帶動正瀚後市營運看漲。
景氣趨正向！加工絲首季成長 今年可望季季高
宏益累計今年前三月合併營收3.32億元，年成長27.76％。
力麗目前加工絲稼動率可維持在85％～90％。新纖目前纖維產品稼動率維持滿載。集盛則表示，加工絲產線1月稼動率約達9成，2月因過年因素開工率降至7成，3月起開工率又達9成以上。
宏益認爲，客戶調整庫存已朝正向，產業谷底已過，市況能見度漸強，預期整體加工絲產業已回覆到成長軌道。
力麗表示，從去年第四季起，客戶調整庫存陸續告終，下游需求有見到回暖跡象。今年以來加工絲、尼龍粒、尼龍絲的訂單量同步增加，推升營收往上。
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以客戶下單動能來看，力麗預期，第二季會比第一季好。在成衣廠普遍對景氣看好下，加工絲、化纖下半年的產業表現應還會比上半年好。
新纖依目前下游客戶庫存水位研判，去年應是產業景氣谷 底，今年在全球通膨降溫、降息機率大增、服飾消費能力增加下，產業訂單能見度都已提升，預期上半年的營運應可逐季攀升。
央行：加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度 着力構建房地產發展新模式
央行：加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度 着力構建房地產發展新模式
玄天魂尊 暗魔師
財聯社4月3日電，中國人民銀行貨幣政策委員會召開2024年第一季度例會。會議指出，要深化金融供給側結構性改革，構建金融有效支持實體經濟的體制機制。引導大銀行發揮金融服務實體經濟主力軍作用，推動中小銀行聚焦主責主業，支持銀行補充資本，共同維護金融市場的穩定發展。做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，繼續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節的支持力度，推動加快發展新質生產力。適當增加支農支小再貸款再貼現額度，用足用好碳減排支持工具，設立科技創新和技術改造再貸款。加大對大規模設備更新和消費品以舊換新的金融支持。綜合施策支持區域協調發展。落實好加大力度支持科技型企業融資行動方案，引導金融機構增加有市場需求的製造業中長期貸款，支持加快建設現代化產業體系。堅持“兩個毫不動搖”，持續做好支持民營經濟發展壯大的金融服務。因城施策精準實施差別化住房信貸政策，更好支持剛性和改善性住房需求，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。加大對“市場+保障”的住房供應體系的金融支持力度，着力構建房地產發展新模式。落實促進平臺經濟健康發展的金融政策措施。切實推進金融高水平雙向開放，提高開放條件下經濟金融管理能力和防控風險能力。
《國際金融》日銀出手也沒用！日圓恐貶至160 全看「它」臉色
《國際金融》日銀出手也沒用！日圓恐貶至160 全看「它」臉色
儘管日本央行已經結束負利率政策，但日圓兌美元匯率仍然承受着巨大壓力，並在上週三貶至151.975兌一美元，創下34年來新低。週三日圓約來到151.57兌一美元，距離促使日本當局在2022年底出手的 「152」防線僅差一步之遙。
美銀G10貨幣策略部門主管Thanos Vamvakidis表示，除非聯準會今年降息，否則日圓可能跌至160兌一美元。雖然日本央行可能進場干預，但只要美國貨幣政策沒有轉向，日本採取的行動可能都是「白做工」。
Vamvakidis表示，日本央行出手的可能性很大，但其任何的干預措施都會像「逆風操作」（leaning against the wind）。他們從過去的經驗中清楚知道這些干預措施起不了作用，他們知道這一切都取決於聯準會。
但Vamvakidis也表示，如果聯準會如預期調降利率，則日圓可能反彈至142。
基於美國和日本之間存在的巨大利差，日圓走勢與聯準會的利率決定息息相關。這樣的巨大利差降低日本資產的吸引力，導致日圓走貶。
目前市場對於美國今年降息幅度的預測已經從超過150個基點大幅縮減至65個基點左右。近來發布的經濟數據意外強勁，市場認爲聯準會在6月會議開始降息的可能性跌破50%。
平價宅開標再寫好成績！4,794封標單搶88戶 最熱門社區中籤率僅0.37%
平價宅開標再寫好成績！4,794封標單搶88戶 最熱門社區中籤率僅0.37%
房市示意圖。記者朱曼寧／攝影
備受矚目的臺灣金聯平價宅今（2）日抽籤結果出爐，今年總共釋出88戶，共吸引4,794人登記申購，申購人數寫下歷史新高，房仲業者指出，臺灣金聯平價宅推出不少低總價產品，且也可適用於新青安，因此今年申購人潮相當熱絡。
觀察今年臺灣金聯平價宅前五熱門投標標的，有3筆是冠德捷世社區，最熱門的21標號總價1111萬元，共有271人登記申購，得標機率僅有0.37%，第二名爲新店的低總價兩房法樂社區，總價1258萬元，申購人數有269人，得標率同樣只有0.37%。
信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，去年平價宅標售總共吸引3000餘封投標單，這次平價宅更一舉衝到近4800封標單，從此也可能看出房市風向市場景氣熱絡。
若觀察熱門申購標的可發現，低總價捷運宅仍相當有吸引力，另外低總價的精華路段兩房等產品，這些總價都可以適用新青安的政策房貸，因此最後申購人數如預期的上千人熱潮再現。
最熱門的冠德捷世高樓層個案，總價1111萬元，吸引271人登記申購，前五熱門的投標標的中，就有3筆是冠德捷世社區，三筆得標率都不到0.5%，最熱門的21標得標率僅有0.37%，顯見捷運宅相當受到市場歡迎，不過該社區在2018年捷運宅標售時，卻曾出現大量流標的罕見現象，房市景氣差異甚大。
至於第二熱門則是新店的法樂社區，該社區過去也曾有平價宅的申購紀錄，此次再度成爲市場熱門標的，主要因爲北部地區房價高漲，要找到低總價屋齡又新穎且地段不錯的大樓產品難度甚高，該社區此次申購總價僅1258萬元就能入手兩房產品，對於小家庭相當吸睛因此吸引大量民衆進場投標。
臺灣金聯舉辦平價宅，今年邁入第14年，每一年釋出的戶數不一定，大約落在50-100戶間，相較市場行情，通常都能打85折到95折之間，且同一物件若有多人登記申購，不需要加價競標，統一由臺灣金聯抽籤，因此每一年都吸引許多首購族爭相搶購。
資料來源／信義房屋
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